Банк России назвал причину снижения зависимости рубля от цен на нефть

Зависимость курса рубля от динамики мировых цен на нефть снизилась в июле в связи с существенно возросшими продажами экспортной валютной выручки компаниями в целях выплаты дивидендов, говорится в обзоре ЦБ РФ «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».

Курс рубля к доллару в июле-августе демонстрировал меньшую зависимость от стоимости нефти. Диапазон колебаний американской валюты составил 62,7-67,2 рубля. Таким образом, максимальный курс превышал минимум примерно на 7%. При этом для нефтяной цены эта разница составила около 23%: 41,5-51,2 доллара за баррель сорта Brent.

«В условиях благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры в июле 2016 года динамика курса рубля определялась преимущественно внутренними факторами. Зависимость рубля от цен на нефть снизилась. Это было обусловлено существенно возросшими продажами экспортной валютной выручки в целях выплаты дивидендов», — отмечается в документе.

По данным ЦБ, в июле банки, обслуживающие основных российских экспортеров, продали на внутреннем валютном рынке максимальный месячный объем иностранной валюты за последний год. В результате рубль слабо реагировал на снижение нефтяных котировок, оставаясь, по оценкам Банка России, более крепким относительно своего краткосрочного равновесия. «Из-за снизившейся эластичности валютного курса по ценам на нефть волатильность курса рубля в июле 2016 года значительно сократилась», — указали в ЦБ.

В конце июля и первой половине августа происходила конвертация в иностранную валюту существенной части выплаченных дивидендов. При этом основная ее часть пришлась на период значительных объемов продажи валюты со стороны экспортеров, отмечает регулятор. «В результате конвертация части дивидендов в иностранную валюту не имела существенного влияния на курс рубля. В этих условиях эластичность курса рубля по цене на нефть оставалась достаточно низкой, и, скорее всего, она сохранится на текущих уровнях до конца августа 2016 года», — ожидают в Банке России.

В июле ситуация на внешних рынках была достаточно благоприятной для рубля, пишут авторы документа. «В этот период окончательно стало ясно, что Brexit существенно не повлиял на мировые финансовые рынки, в результате чего увеличилась склонность к риску. Кроме того, после выхода слабой статистики по ВВП США во втором квартале 2016 года ожидания повышения ключевой ставки ФРС США в 2016 году несколько снизились. На этом фоне значительное укрепление доллара США к основным мировым валютам и рублю в ближайшие месяцы представляется менее вероятным по сравнению с концом июня», — отметили в ЦБ.

Источник: Прайм