Теперь цель компании – не производить больше всех алюминия в мире, а быть самой прибыльной

Последний раз UC Rusal возвращала прибыль акционерам по итогам первого полугодия 2008 г. За последние шесть лет компания сократила чистый долг в 1,5 раза до $8,8 млрд (на конец 2014 г.). И вот по итогам 2015 г. UC Rusal может заплатить дивиденды, рассказали Bloomberg гендиректор компании Владислав Соловьев и директор по стратегии Олег Мухамедшин. Компания планирует до конца года снизить долговую нагрузку до 3,5 EBITDA, что позволит возобновить выплаты, говорят они.

По дивидендной политике, прописанной в акционерном соглашении, UC Rusal возвращает акционерам не менее половины чистой прибыли по МСФО. В отчете за 2009 г. указано, что эта сумма рассчитывается за вычетом переоценки пакета «Норникеля», но с учетом дивидендов, которые он платит. Долговая нагрузка UC Rusal в конце 2014 г. была 4,5 EBITDA, сообщала компания. Если цены на алюминий (около $1800 за 1 т) и премии ($490 за немедленную отгрузку) останутся на текущих уровнях, то денежного потока UC Rusal с учетом дивидендов «Норильского никеля» должно хватить для того, чтобы снизить долговую нагрузку до 3,5, уверен аналитик UBS Николай Сосновский. В I квартале UC Rusal снизила производство в сравнении с прошлым годом на 2% до 900 000 т. При этом продажи металла в сравнении с IV кварталом выросли на 7,7% до 942 000 т. Комбинация роста продаж и низких благодаря девальвации затрат хорошо отразится на прибыльности UC Rusal, пишут в обзоре аналитики «ВТБ капитала».

И теперь это главное для компании. UC Rusal делает ставку не на то, чтобы быть лидером по производству, – она стремится быть лидером по рентабельности. «Наша стратегия изменилась, – сказал Соловьев Bloomberg. – У нас больше нет цели оставаться номером один по объемам производства. Теперь мы хотим быть номером один с точки зрения прибыльности и EBITDA». По итогам 2014 г. рентабельность UC Rusal была 16,2%. Для сравнения: у Alcoa – 15,2%, Norsk Hydro – 12,6%, а у лидера по производству китайской China Hongqiao Group Ltd. – 33,5%, по данным Bloomberg.

UC Rusal

Алюминиевый холдинг
Акционеры – En+ (48,13%), «Онэксим» (17,02%), Sual Partners (15,8%), Glencore (8,5%). Капитализация – $8,8 млрд. Выручка (МСФО, 2014 г.) – $9,4 млрд. Чистая прибыль – $293 млн.

Источник: