2016 год стал неудачным для рынка Китая

Уходящий 2016 г. оказался неудачным для рынка Китая.

Юань испытал максимальное падение с 1994 г., акции падали максимальными темпами с 2011 г., цены на облигации также снижались. Тем не менее по некоторым активам стратеги видят перспективы улучшения ситуации, сообщает Bloomberg.

Юань

Юань начал этот год с более слабых, чем ожидалось, уровней, что вызвало в начале января панику по поводу валютной политики Китая и ускорило отток капитала из страны. Позднее Народный банк Китая изменил свою тактику для поддержания курса с интервенциями, контролем за движением капитала и вербальной поддержкой. Тем не менее юань завершил январь падением на 1,3% относительно предыдущего месяца.

Влияние валюты на настроения мировых инвесторов уменьшилось с тех пор, и динамика юаня к доллару была гораздо более последовательной. Юань снизился за восемь месяцев в этом году, включая четыре месяца из пяти последних, на 6,5% к доллару — максимальными темпами за два десятилетия.

По отношению к торгово-взвешенной корзине валют динамика юаня выглядит лучше. Китайская валюта достигла 4-месячного максимума к корзине валют 20 декабря.

Участники рынка и аналитики ожидают ослабления юаня в 2017 г. Вероятность снижения курса до 7 юаней за доллар к концу I квартала оценивается в 62%, что более чем в четыре раза превышает вероятность такого ослабления три месяца назад, показали цены на опционы. Опрошенные Bloomberg аналитики в среднем прогнозируют, что китайская валюта завершит 2017 г. на уровне 7,15 за доллар.

Акции

Индекс Shanghai Composite к концу января упал на 23% на фоне озабоченности по поводу экономических перспектив и валютной политики Китая.

Позднее рынок акций медленно восстанавливался: понадобилось более девяти месяцев, чтобы усилить отскок до 20%.

Однако в декабре Shanghai Composite упал на 4,6%, индекс продемонстрировал крупнейшее годовое падение с 2011 г., хотя аналитики сохраняют оптимизм. Опрошенные Bloomberg аналитики в среднем прогнозируют, что индекс вырастет до 3800 пунктов к концу следующего года, что соответствует росту на 23% относительно уровня закрытия четверга.

Облигации

Цены на облигации Китая упали на 1,7% в декабре, поскольку усилия, направленные на снижение рисков в финансовой системе, обострили дефицит ликвидности. Доходность 10-летних гособлигаций сейчас составляет 3,05% по сравнению с 2,82% в конце прошлого года.

Ставки на денежном рынке продолжат расти в I квартале 2017 г., показал опрос 24 трейдеров, инвесторов и аналитиков, проведенный агентством Bloomberg.

Более половины респондентов ожидают, что распродажа на долговом рынке Китая объемом $7,9 трлн продлится как минимум до конца марта.

Источник:investfunds