Банк России может уменьшить ключевую ставку в пятницу

 

Банк России на заседании совета директоров в пятницу может пойти на снижение ключевой ставки впервые с сентября прошлого года, не исключают аналитики. При этом они допускают, что шаг по снижению ставки упадет. Помешать же уменьшению ставки на этой неделе могут все еще высокие инфляционные ожидания населения.

На прошлом заседании 3 февраля ЦБ решил сохранить ставку на уровне 10 процентов годовых. Регулятор мотивировал это тем, что инфляция снижается под влиянием временных факторов. Также из комментария ЦБ следовало, что покупка и продажа валюты минфином на рынке в рамках переходного бюджетного правила не создаст инфляционных рисков именно при сохранении умеренной жесткой денежно-кредитной политики. В целом Банк России тогда ужесточил тональность комментария, отметив, что потенциал снижения ключевой ставки в первом полугодии 2017 года уменьшился.

Но темпы роста потребительских цен продолжают падать. По данным Росстата, годовая инфляция по итогам февраля опустилась до 4,6 процента, с учетом первых недель марта — до 4,4 процента. Таким образом, инфляция вплотную приблизилась к цели ЦБ в 4 процента, запланированной на конец года. При этом, как сообщали в Банке России, при принятии решения по ключевой ставке важно ориентироваться не столько на текущую инфляцию, сколько на прогноз ее будущей динамики. В феврале 2017 года снижение инфляционных ожиданий населения приостановилось, следовало из февральского опроса «инФОМ» по заказу ЦБ. Согласно ему, инфляционные ожидания населения остаются повышенными и волатильными.

Риски, связанные с инфляционными ожиданиями и выходом минфина на рынок, остаются актуальными и сейчас, говорит главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. Поэтому ЦБ на заседании 24 марта сохранит ключевую ставку без изменений, полагает он. «Но регулятор может смягчить риторику в итоговом комментарии, отметив серьезное снижение инфляции и указав, что ставка может быть снижена на одном из ближайших заседаний», — прогнозирует Кузьмин.

Инфляция уже сейчас вплотную приблизилась к цели ЦБ в 4 процента, намеченной только на конец года

По мнению главного аналитика Нордеа Банка Ольги Лапшиной, ЦБ в пятницу все же может снизить ставку, но не на 0,5 процентных пункта, а на 0,25. Так регулятор даст сигнал рынку о готовности снижать ставку серьезнее, но не сейчас, а в будущем, полагает она. Лапшина соглашается с тем, что тональность ЦБ в комментарии будет смягчена, а шаг понижения ставки может вырасти во втором полугодии. «Довольно высокой» вероятность снижения ставки на 0,25 процентных пункта в пятницу назвали в своем обзоре и аналитики Sberbank CIB. К концу же года ключевая ставка может упасть до 8-8,5 процента, полагают опрошенные эксперты.

Источник: Российская газета