Ключевым событием 2021 года для глобальных фондовых и валютных рынков является ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Хоул, организованный Федеральной резервной системой США.
Второй год подряд это мероприятие будет проводиться виртуально и вдали от живописных пейзажей национального парка Гранд-Тетон. Но по традиции утром первого дня симпозиума состоится выступление действующего председателя ФРС Джерома Пауэлла. Тема выступления главы регулятора — «Экономический прогноз».
Участникам рынка предстоит внимательно проанализировать слова Пауэлла в поисках намёков о том, когда ФРС может начать сокращать темпы скупки активов.
По мнению специалистов из Oxford Economics, Пауэлл, вероятнее всего, «озвучит дальнейшие рекомендации по постепенному повороту политики в сторону менее жёсткой денежно-кредитной политики». Аналитики считают, что в случае решения ФРС о сокращении темпов покупки активов в конце 2021 года или в начале 2022 года эта информация может появиться уже в сентябре.
Внимание инвесторов к политике ФРС обусловлено одной простой идеей. При прочих равных условиях, если политика регулятора будет более гибкой, то такие условия позволят сделать рискованные активы более эффективными в плане инвестирования.
И хотя инвесторы и стратеги могут рассчитывать на предстоящую речь Пауэлла как на конкретное ядро перспективных рекомендаций, его предыдущие выступления позволяют предположить, что она будет играть большую роль для глобальной экономики.
В 2018 году в первой речи Пауэлла на посту главы ФРС он говорил о смещении целей по улучшению уровня занятости населения и введения нейтральных процентных ставок. Годом позже Пауэлл представил обширный обзор экономического роста, сравнив его с периодом экономического развития после Второй мировой войны. В 2020 году Пауэлл представил новую программу ФРС по достижения среднего уровня инфляции.
Мировая экономика уже более года сопротивляется спаду, вызванному пандемией. В сложившейся ситуации Пауэлл сталкивается с деликатным моментом на посту председателя ФРС. Мировая экономика остаётся сильной, но начавшийся импульс восстановления был практически сведён к нулю из-за новой волны коронавируса в США и во всем мире. Срок полномочий Пауэлла на посту председателя ФРС истекает в феврале 2022 года и предстоящая его речь может быть последней для него на этой должности.
Многие аналитики сходятся во мнении, основываясь на предыдущих выступлениях Пауэлла, что стоит ожидать нечто большее, чем просто выступления с экономическим прогнозом. Возможно, он попытается ответить на вопросы, которые затронул в ходе первых трёх выступлениях. Его речь прозвучит на фоне нового этапа развития мировой экономики, которая вряд ли уже будет такой, как в доковидный период.
