Неумолимый рост доллара США пробивает дыру в финансах развивающихся стран.
Политики в этих странах в совокупности прожигают золотовалютные резервы на сумму, эквивалентную более чем 2 миллиардам долларов, каждый рабочий день, пытаясь поддержать свои валюты по отношению к доллару. В общей сложности в этом году они опустошили резервы (предназначенные на случай непредвиденных обстоятельств), которые они хранят для защиты от серьезных экономических кризисов, — на 379 миллиардов долларов.
Однако в знак того, насколько могущественны силы, толкающие доллар вверх, и насколько опасен текущий момент, эти усилия мало что сделали для стабилизации валютных рынков в наиболее уязвимых странах.
От Ганы до Пакистана и Чили валюты упали до рекордно низкого уровня, усугубляя всплески инфляции, углубляя бедность и разжигая беспорядки, которые уже тлели после двух лет экономического спада, вызванного пандемией. В этом году 36 мировых валют потеряли как минимум 10% своей стоимости. Десять из них, включая шри-ланкийскую рупию и аргентинское песо, упали более чем на 20%.
«Без сомнения, мы можем получить настоящий кризис на развивающихся рынках», — сказала Джессика Амир, стратег Saxo Capital Markets в Сиднее. «Они уже на пределе. Сильный доллар — это пик всех неопределенностей, особенно для уязвимых развивающихся рынков».
Конечно, развивающиеся страны — не единственные, кто пострадал от сильного доллара — спросите хотя бы европейцев и японцев. Евро упал до паритета с долларом впервые за 20 лет в прошлом месяце, в то время как иена упала до самого низкого уровня с 1998 года.
Таким образом, несмотря на то, что резервы, истощенные в этом году, составляют менее 6% активов, согласно данным Международного валютного фонда по 65 развивающимся странам, инвесторы обращают на это внимание. Это самое быстрое падение с момента обвала валюты в 2015 году, вызванного неожиданной девальвацией в Китае. На этот раз самое большое сокращение резервов приходится на Гану, Пакистан, Египет, Турцию и Болгарию, а также на некоторые из тех мест, где наблюдается наихудшая распродажа валюты.
«В условиях сокращения глобальной ликвидности, падения ожиданий роста, повышенного инфляционного давления и сильного доллара США разумно предположить, что страны с формирующимся рынком с острыми макроэкономическими трудностями столкнутся с продолжающимся валютным стрессом», — сказал Пол Грир, финансовый менеджер Fidelity International.
