К чему приведет повышение ставки ФРС США

Двухдневное заседание ФРС США, на котором будет принято решение по дальнейшей монетарной политике страны, проходит 16-17 сентября. Главным вопросом для трейдеров и инвесторов является срок увеличения ставки: некоторые эксперты ожидают этого шага по итогам заседания в сентябре, другие — в октябре или даже декабре.

Базовая процентная ставка в последний раз повышалась 29 июня 2006 года. На протяжении 2007-2008 годов Федрезерв постепенно понижал ставку до тех пор, пока она не достигла минимальной отметки 0-0,25% в декабре 2008 года.

Почему сейчас

Уровень занятости в частном секторе США в последнее время показал рекордные отметки, а безработица сократилась вдвое с пика в 2009 году. ФРС считает, что рост рынка труда сможет стимулировать ускорение инфляции и увеличение заработной платы в стране и сохранить экономику на плаву.

В 2007-2009 году США столкнулись с кризисом на рынке жилья и банковского сектора. Американский регулятор сумел предотвратить повторное падение экономики в новую Великую депрессию, пишет Financial Times.

Готова ли сейчас экономика США к повышению ставок? Мнения на этот счет расходятся. С одной стороны, ФРС удалось постепенно восстановить экономику страны. С этой точки зрения, увеличение ставки на 0,25 процентного пункта будет иметь незначительное влияние на экономику. Скептики, однако, предупреждают, что инфляция остается низкой, и ФРС рискует обвалить мировые рынки и создать условия для роста доллара, если регулятор поспешит с решением.

Как ранее заявляла председатель Федрезерва Джаннет Йеллен, повышение ставок будет постепенным. Эксперты полагают, что темпы их увеличения будут меньше, чем во время предыдущего раунда повышения ставок, который начался в 2004 году. Окончательной отметкой для ставок будет не более 3%, пишет издание.

Готовность к переменам

Многие корпорации воспользовались периодом низких процентных ставок и занимали деньги через рынки облигаций. Большинство компаний утверждают, что они не беспокоятся о небольшом увеличении ставок, считая, что рынок уже воспользовался своими шансами. С другой стороны, многие предприятия, которые смогли остаться в бизнесе лишь благодаря низким процентным ставкам, не смогут выдержать их повышения и будут испытывать проблемы при росте затрат по их займам.

Что касается инвесторов, многие аналитики считают, что ФРС достаточно ясно и своевременно проинформировала их о своих планах, и трейдеры, скорее всего, уже учли предстоящие изменения в своих стратегиях. Другие эксперты считают, что волатильности от резкого изменения в монетарной политике после семи лет нулевых ставок все равно не избежать.

Влияние на мировые рынки: Англия

Многие эксперты ожидают, что Банк Англии поспешит последовать примеру США и станет вторым Центральным банком после Соединенных Штатов, который поднимет ставки. Исторически сложилось, что рынок процентных ставок США и Великобритании менялся также в тандеме.

Сегодня экономический рост Великобритании устойчив, а рынок труда также достаточно силен, считает газета. Глава Банка Англии Марк Карни ранее подчеркнул, что следующий шаг, вероятно, будет повышением ставок, но постепенным.

Россия

Что касается России, ЦБ РФ не избежать последствий укрепления доллара от повышения ставки в США, что усложнит восстановление международных резервов, которые сократились до 365 миллиардов долларов с более чем 500 миллиардов долларов до нынешнего кризиса.

«Конечно, повышение ставок в США будет негативным для России, но не настолько, как для некоторых других развивающихся рынков, потому что из-за санкций мы больше не так связаны экономически с США, как было прежде», — цитирует издание экономиста «Ренессанс капитала» Олега Кузьмина.

Европа

Более высокие процентные ставки в США могут также навредить экономике Европы, если увеличение ставки ФРС приведет к росту волатильности на рынке. Глава ЕЦБ и другие политики ранее высказывали свои опасения, что недавняя волна волатильности на мировых финансовых рынках будет оказывать давление на восстановление экономики еврозоны.

Китай

Китайские власти утверждают, что прямое воздействие от повышения ставок на экономику страны будет относительно небольшим.

«Вход ФРС в цикл повышения ставок будет иметь ограниченное влияние на экономику Китая. Негативное давление на китайскую экономику поступает в основном от влияния внутренних факторов, таких как избыточная промышленная мощность и снижение конкурентоспособности экспорта», — цитирует газета эксперта Института мировой экономики и политики Чжан Мин (Zhang Ming).

Япония

Инфляция в Японии по-прежнему близка к нулевой отметке, так что даже если ФРС не ужесточит политику в сентябре, в какой-то момент все равно произойдет резкое расхождение между процентными ставками двух стран.

По словам президента Ogawa Industries Иошио Огава (Yoshio Ogawa), более высокие ставки в США сделают привлекательным владение долларами. Однако в то время, как слабая иена ударяет по прибыли импортеров, она также увеличивает прибыль крупных экспортеров, таких как Toyota.

Источник: Прайм