Как отреагирует рынок на решение ФРС?

Сегодня будут объявлены итоги двухдневного заседания Федеральной резервной системы, которые, как ожидается, окажут серьезное влияние на финансовый рынок. Какие возможны варианты?

Прежде всего стоит отметить, что после выборов президента США, на которых победил Дональд Трамп, на рынках все очень сильно поменялось. Инвесторы очень сильно изменили свои ожидания по темпам экономического роста и инфляции, а на долговом рынке начались распродажи.

Как бы то ни было, но ожидания по решению ФРС на последнем в этом году заседании остались неизменными: рынок ждет повышения ставки на 0,25% и практически в этом не сомневается. Более того, эксперты не изменили своих ожиданий на следующий год: ожидается два повышения ставки в 2017 г., таковы результаты опроса Bloomberg.

Следующее изменение ставки ждут в июне, вероятность этого респонденты оценивают в 35%. Не исключается повышение ставки и в марте, но тут шансы лишь 25%.

Вернемся к реакции рынков непосредственно на сегодняшнее решение, а также на те прогнозы, которые представит Комитет по операциям на открытом рынке. Любопытный прогноз представили аналитики Deutsche Bank. Они полагают, что после 8 лет смягчения монетарной политики, позволившего индексу S&P 500 взобраться на рекордные максимумы, единственное, что может быть более оптимистичным для рынка, чем “голубиный” тон Федрезерва, – это “ястребиный” тон ФРС. Что бы ни сделал Федрезерв, акции могут идти только вверх, считают в Deutsche Bank.

Это своего рода матрица, где первый столбец подразумевает повышение ставки в следующем году более чем два раза, второй столбец – два раза и третий столбец – менее двух раз. Также под таблицей представлена вероятность того или иного сценария.

Ну а строчками в этой матрице выступают классы активов.

Ну и еще один любопытный момент – историческая параллель. Дело в том, что последнее заседание Федрезерва проходит в преддверии quadruple witching – так называемого дня четвертного колдовства, когда истекают фьючерсы и опционы на многие классы активов.

Так вот, последний раз Федрезерв повышал ставку перед quadruple witching, на рынке начались массивные распродажи, было это в прошлом году. Вот как это было:

Впрочем, надо отметить, что в прошлом году было первое повышение ставки за долгие годы, к тому же ФРС пообещала повысить ставки в 2016 г. сразу три раза. Сейчас такой реакции, скорее всего, не будет, ведь рынок долго готовился к сегодняшнему заседанию.

Источник: investfunds