Мир на пороге глобальной рецессии

Признаки надвигающейся глобальной рецессии проявляются все чаще. На этот раз тревожный звоночек прозвучал в Японии.

Реклама

Экономисты и финансисты по всему миру практически ежедневно обсуждают то, что происходит на долговом рынке США, где кривая доходностей практически приняла инверсионный вид, а это практически всегда являлось явным признаком надвигающейся рецессии. Более точного индикатора финансовый мир еще не видел.

В Федеральной резервной системе не скрывают своего беспокойства, однако пока пытаются объяснить происходящее какими-то другими факторами, заявляя, что в этот раз все будет иначе.

Тем временем, пока основные экономические СМИ не обращают внимания на эту тему, еще одна кривая доходностей приблизилась к состоянию инверсии — кривая доходностей японских гособлигаций.

Инвесторы потеряли веру в нормализацию политики Банка Японии, который без устали печатает деньги уже который год. И хотя Центральный банк Японии сокращает объем покупок активов, это не помешало кривой доходности стать плоской. Впрочем, как и в США, где ФРС повышает ставки и сокращает объем активов на балансе.

Учитывая ничтожный рост инфляции, инвесторы просто игнорируют все попытки регулятора заставить доходности гособлигаций расти.

Стоит отметить еще один любопытный факт: несмотря на то что Япония за последние 30 лет официально пережила 5 рецессий, кривая доходностей последний раз была инвертирована в 1991 г.

Если мировая экономика действительно в скором времени начнет резко замедляться, можно не сомневаться, что Банк Японии забудет о планах перейти к нормализации своей политики и продолжит придумывать какие-то стимулы.

Вместе с тем, не стоит забывать, что ЦБ страны уже практически уничтожил свой долговой рынок, являясь крупнейшим покупателем облигаций, а также крупнейшим владельцем акций более половины японских компаний.

Иными словами, инструментов монетарного стимулирования у Банка Японии практически не осталось.

Источник: Вести.Экономика