Облигации РФ

Кредиторы России возвращаются. Покупатели облигаций РФ снова заявили о себе, и Минфин с оптимизмом смотрит в будущее.

Реклама

Нерезиденты, во II квартале снизившие вложения в облигации федерального займа (ОФЗ), начали возвращаться на этот рынок. Это подтверждают и итоги двух последних размещений, где министерство финансов смогло занять по 40 млрд руб. при достаточно высоком спросе.

Минфин видит восстановление спроса на ОФЗ, на аукционах в июле вновь наблюдается их серьезное присутствие, рассказал в интервью «Интерфаксу» глава департамента госдолга и государственных финансовых активов ведомства Константин Вышковский. «Да, мы видим, что интерес со стороны «дочек» иностранных банков существенно вырос. Только так мы и можем сейчас делать выводы о присутствии нерезидентов непосредственно на аукционах. Спрос восстанавливается, чему мы не можем быть не рады», — сказал Вышковский.

Отток нерезидентов из ОФЗ начался на фоне усиления санкционного давления со стороны США в апреле. По итогам марта доля иностранных инвесторов на этом рынке составляла рекордные 34,5%. Однако введение новых санкций США против ряда российских бизнесменов и их компаний привело к выходу части инвесторов из российских госбумаг.

За апрель доля нерезидентов снизилась до 32,3%, далее продажи продолжились в мае и июне. Нестабильный спрос сказался на выполнении плана Минфина РФ по заимствованиям на II квартал. В I квартале 2018 г. Минфин разместил ОФЗ на 463 млрд руб., что оказалось даже немного выше заявленного плана в 450 млрд руб. Но II квартал оказался гораздо хуже: при заявленном плановом объеме также в 450 млрд руб. министерство смогло продать ОФЗ только на 217,6 млрд руб., реализовав даже меньше половины (всего 48,4%) от плана.

«Не стоит драматизировать ситуацию, ничего страшного не произошло. Действительно, во II квартале мы привлекли чуть меньше половины от запланированного объема. При этом I квартал текущего года был более чем удачный, и в целом, если смотреть за полугодие, мы движемся с некоторым опережением. Чисто арифметически больше половины программы внутренних заимствований выполнено», — сказал Вышковский. «Как вы знаете, на III квартал мы поставили значительный объем (450 млрд руб.) и ожидаем, что его результаты будут лучше, чем во II квартале. Спрос на наши инструменты восстанавливается, это хорошо видно: на прошлой неделе состоялся очень удачный аукцион, общий спрос на котором превысил 110 млрд руб., а это значительная цифра», — отметил он.

По словам Вышковского, на исполнение плана во II квартале прежде всего повлияли внешние факторы — санкционная риторика и отток средств с развивающихся рынков.

«Оказали влияние и наши внутренние причины — это несколько возросшие инфляционные ожидания, заявления Центрального банка, из которых следует, что быстрого дальнейшего снижения ключевой ставки ожидать не стоит, а планы ЦБ по переходу к так называемой нейтральной денежно-кредитной политике несколько откладываются. Все это тоже оказало влияние на настроения инвесторов», — добавил он.

«В большей степени на поведение нерезидентов повлияли внешние факторы. Мы увидели некоторое снижение их активности и даже выход из наших бумаг, хотя по-прежнему доля нерезидентов остается значительной, больше 30%. Говорить о каких-то массовых распродажах не стоит: к примеру, на последнем аукционе вновь наблюдалось серьезное присутствие нерезидентов», — резюмировал Вышковский.

Впрочем, стоит добавить, что, несмотря на весь оптимизм Минфина, ситуация на глобальных рынках серьезно ухудшается, а фондовый рынок РФ и вовсе уже находится под колоссальным давлением.

Не остается в стороне и долговой рынок.

Мы видим, как доходность ОФЗ снова начали расти и направляется к своей вершине.

Источник: Вести.Экономика